Im Berichtsmonat wies der Fonds eine positive, aber schwächere Wertentwicklung als sein Referenzindikator auf. Dennoch lag er seit Jahresbeginn weiterhin deutlich vor seinem Index.
Der Gesundheitssektor belastete die Performance aufgrund der Schwäche mehrerer unserer Überzeugungen (Baxter, Lonza) am meisten.
Nachdem die Quartalsergebnisse von Nvidia die Erwartungen der Anleger übertrafen, trug der Titel am meisten zur Performance bei.
Innerhalb des Technologiesektors fielen die Performances jedoch uneinheitlich aus. So litt beispielsweise Samsung unter der starken Konkurrenz durch SK Hynix.
Seit Kristofer Barrett die Verwaltung des Fonds übernommen hat, wurde der Fonds umgestaltet, indem etwa 30 Wertpapiere hinzugefügt und etwa zehn Titel herausgenommen wurden.
Er konzentriert sich zwar ebenfalls auf vielversprechende Trends in den Bereichen Künstliche Intelligenz und Gesundheit, hat das Portfolio aber entlang der Wertschöpfungskette gestreut.
Durch die Reduzierung unserer Anlagen in Aktien mit hohen Bewertungskennzahlen und in sogenannten „Momentum“-Titeln verringerte sich die durchschnittliche Bewertung des Portfolios.
Das US-amerikanische Unternehmen Applied Materials, einer der Hauptzulieferer der Hersteller TSMC und Samsung, gehört zu den Titeln, die neu in das Portfolio aufgenommen wurden.
Nordamerika | 59.0 % |
Europa | 19.3 % |
Asien | 18.2 % |
Lateinamerika | 1.8 % |
Asien - Pazifik | 1.7 % |
Insgesamt % Aktien | 100.0 % |
Marktumfeld
Zwischen den USA und Europa zeigen sich zunehmend makroökonomische und geldpolitische Divergenzen.
Die US-Wirtschaft ist zwar nach wie vor robust, im Mai gab es jedoch Anzeichen für eine Abschwächung.
In Europa bestätigen die in diesem Monat veröffentlichten Einkaufsmanagerindizes eine Erholung der Wirtschaftsaktivität.
Die Abwärtstendenz der US-Zinsen begünstigte Growth-Aktien.
Nvidia profitiert auch nach der Veröffentlichung seiner Ergebnisse von der Euphorie der Anleger rund um das Thema Künstliche Intelligenz.