Carmignac Credit 2027

Der Carmignac Credit 2027 ist ein Fonds mit fester Laufzeit, der eine Carry-Strategie in Verbindung mit privaten und öffentlichen Emissionen nutzt. Der Fonds baut auf die umfassende und nachweisliche Expertise seines Investmentteams und einen disziplinierten Anlageprozess, der eine rigorose Auswahl der im Portfolio gehaltenen Wertpapiere ermöglicht.

Der Carmignac Credit 2027 ist bestrebt, nach Abzug der Verwaltungskosten mit einem Portfolio aus Schuldtiteln privater oder öffentlicher Emittenten eine Wertentwicklung zu erzielen, und zwar ohne Beschränkungen im Hinblick auf ein durchschnittliches Rating, die Duration oder die Laufzeit. Der Fonds soll bis zu einer Liquidationsphase von sechs Monaten vor seinem Fälligkeitsdatum, das auf den 30. Juni 2027 terminiert wurde, gehalten werden (Carry-Strategie), oder ggf. bis zum vorzeitigen Fälligkeitsdatum des Fonds, d. h.:

Spätestens bis zum 4. August 2025, wenn der Fonds eine als günstig erachtete Performance erzielt oder übertroffen hat, die einem zwischen dem 30. Juni 2022 und dem 30. Juni 2025 festgestellten internen Zinsfuß („Ziel-IRR“) in folgender Höhe entspricht:

• 2,44% für die Anteile A EUR Acc und Ydis, was einem am 30. Juni 2025 festgestellten Nettoinventarwert von 107,50 Euro für den Anteil A EUR Acc bzw. einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil A EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden);

• 2,85% für die Anteile F EUR Acc und Ydis, was einem am 30. Juni 2025 festgestellten Nettoinventarwert von 108,80 Euro für den Anteil F EUR Acc bzw. einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil F EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden); oder andernfalls

Spätestens bis zum 4. Dezember 2025, wenn der Fonds eine als günstig erachtete Performance erzielt oder überschritten hat, die einem zwischen dem 30. Juni 2022 und dem 31. Oktober 2025 festgestellten IRR („Ziel-IRR“) in folgender Höhe entspricht:

• 2,24% für die Anteile A EUR Acc und Ydis, was einem am 31. Oktober 2025 festgestellten Nettoinventarwert von 107,67 Euro für den Anteil A EUR Acc bzw. einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil A EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden);

• 2,65% für die Anteile F EUR Acc und Ydis, was einem am 31. Oktober 2025 festgestellten Nettoinventarwert von 109,11 Euro für den Anteil F EUR Acc bzw. einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil F EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden); oder andernfalls

Spätestens bis zum 3. April 2026, wenn der Fonds eine als günstig erachtete Performance erzielt oder überschritten hat, die einem zwischen dem 30. Juni 2022 und dem 27. Februar 2026 festgestellten IRR („Ziel-IRR“) in folgender Höhe entspricht:

• 2,08% für die Anteile A EUR Acc und Ydis, was einem am 27. Februar 2026 festgestellten Nettoinventarwert von 107,83 Euro für den Anteil A EUR Acc oder einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil A EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden);

• 2,49% für die Anteile F EUR Acc und Ydis, was einem am 27. Februar 2026 festgestellten Nettoinventarwert von 109,42 Euro für den Anteil F EUR Acc oder einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil F EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden); oder andernfalls

Spätestens bis zum 4. August 2026, wenn der Fonds eine als günstig erachtete Performance erzielt oder übertroffen hat, die einem zwischen dem 30. Juni 2022 und dem 30. Juni 2026 festgestellten internen Zinsfuß („Ziel-IRR“) in folgender Höhe entspricht:

• 1,94% für die Anteile A EUR Acc und Ydis, was einem am 30. Juni 2026 festgestellten Nettoinventarwert von 108 Euro für den Anteil A EUR Acc oder einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil A EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden);

• 2,35% für die Anteile F EUR Acc und Ydis, was einem am 30. Juni 2026 festgestellten Nettoinventarwert von 109,74 Euro für den Anteil F EUR Acc oder einer gleichwertigen Performance über den Zeitraum für den Anteil F EUR Ydis entspricht (bei Wiederanlage der Dividenden).

Bei der Berechnung der oben angegebenen IRR wurde jeweils davon ausgegangen, dass sich die Verwaltungskosten zwischen dem Auflegungsdatum des Anteils und dem Feststellungsdatum nicht ändern. Das Portfolio setzt sich vor allem aus Anleihen (darunter Contingent Convertible-Anleihen in Höhe von maximal 15% des Nettovermögens) sowie aus Verbriefungsinstrumenten (maximal 40% des Nettovermögens) und Kreditderivaten („Credit Default Swaps“, maximal 20% des Nettovermögens) zusammen.

Der Fonds unterliegt keinerlei Beschränkungen im Hinblick auf die Aufteilung zwischen privaten und öffentlichen Emittenten. Der Fonds hält folglich bis zur oben beschriebenen Liquidationsphase (oder ggf. bis zu einem vorzeitigen Fälligkeitstermin) ein Exposure an den Kredit- und Zinsmärkten, unter anderem in Nicht-OECD-Ländern (darunter Schwellenländer), und zwar bis zu einer Obergrenze von 40% des Nettovermögens.

Da keine Beschränkung in Bezug auf das durchschnittliche Rating existiert, strebt der Fonds ein potenziell umfangreiches Exposure in sogenannten spekulativen Schuldtiteln an. Diese bieten die Aussicht auf höhere Renditen als Schuldtitel mit Investment-Grade-Rating, bergen für den Fonds im Gegenzug allerdings höhere Risiken (insbesondere dem Risiko eines Ausfalls des Emittenten). Die Verwaltungsgesellschaft behält sich das Recht vor, auf eine Liquidation des Fonds an einem der vorzeitigen Fälligkeitstermine zu verzichten, auch wenn der interne Zinsfuß (IRR) einen der oben beschriebenen Schwellenwerte erreicht hat.

Dies gilt insbesondere, wenn der Ziel-IRR nicht für alle Anteile erreicht wurde oder wenn die Liquidität des Carry-Portfolios oder ein Rückgang der Märkte nach dem betreffenden Feststellungsdatum keine Liquidation des Fonds am vorzeitigen Fälligkeitstermin zu einem Nettoinventarwert zulässt, der mindestens dem Ziel-IRR für alle Fondsanteile entspricht.

Das Anlageziel des Fonds stellt in keinem Fall ein Rendite- oder Performanceversprechen dar, und die Wertentwicklung ist nicht garantiert.

Der Fonds ist ein aktiv verwalteter OGAW. Die Zusammensetzung des Portfolios liegt vorbehaltlich des Anlageziels und der Anlagepolitik im Ermessen des Anlageverwalters.