Fonds im Fokus
Schwellenländer: auf nach Asien
Kapitel 1
- Veröffentlicht am
-
Länge
4 Minuten Lesedauer
5,3%: ein solches Wachstum wird 2023 für die asiatischen Märkte erwartet1, verglichen mit 4,0% für die Schwellenländer insgesamt und 1,2% für die Industrieländer laut Schätzung des Internationalen Währungsfonds (IWF)2.
Nach einem besonders turbulenten Börsenjahr zeichnet sich 2023 ein weltweiter Konjunkturabschwung ab, was zum Großteil auf den schwachen Wachstumsausblick für die Industrieländer zurückgeht. Dagegen sind die Schwellenländer offenbar für eine Erholung positioniert, was der globalen Wirtschaftstätigkeit zugutekommen dürfte.
Unterstützt durch stärkere makroökonomische Fundamentaldaten, ein günstigeres Inflationsumfeld als in den Industrieländern und die Wiederöffnung in China bieten bestimmte Schwellenmärkte derzeit attraktive Renditen für Anleger, die nach Diversifizierungsmöglichkeiten suchen.
Asien: Fruchtbare Region für Aktienanleger
Das Ende der Corona-Beschränkungen wird insbesondere zum Entstehen neuer Anlagegelegenheiten an den asiatischen Aktienmärkten führen. So warten beispielsweise chinesische und koreanische Aktien aktuell mit besonders attraktiven Kursen im Vergleich zu globalen Aktien auf.
Diese Chancen zu nutzen, erfordert allerdings ein selektives und diszipliniertes Vorgehen. Bei Carmignac haben wir verschiedene Schlüsselthemen identifiziert, die innerhalb dieser Märkte über ein starkes nachhaltiges Wachstumspotenzial verfügen: industrielle und technologische Innovationen, das Gesundheitswesen, die ökologische Wende und die Steigerung des Konsumniveaus.
Die Rückkehr Chinas
Nach zwei rückläufigen Jahren kehren die Indikatoren für den chinesischen Markt wieder in den grünen Bereich zurück. Der Staat beendete die Verschärfung der Vorschriften, führte Maßnahmen zur Unterstützung des Immobiliensektors ein und nahm schließlich seine „Null-Covid-Politik“ zurück – ein Signal für die Wiederbelebung der Binnenwirtschaft, die durch die Politik in Peking stark unterstützt wird.
Die überschüssigen Ersparnisse, welche die chinesischen Haushalte in den drei Jahren der Beschränkungen anhäufen konnten, und die Erholung des Arbeitsmarkts, der unter der Gesundheitslage spürbar gelitten hatte, dürften die Konsumerholung unterstützen.
Viele chinesische Unternehmen haben einen Fokus auf den Binnenkonsum, z. B.
Anta Sports, der nationale Sportausrüster, der Marktanteile von den multinationalen Sportmarken dazugewinnt; und
Miniso, der chinesische preisgünstige Einzelhändler für Alltagsausstattung, die mit ihren über 5.000 Geschäften bei den Anlegern wenig bekannt ist3.
-
Hätten Sie es gewusst?
Carmignac Portfolio China New Economy, unser Aktienfonds mit Bezug zur neuen chinesischen Wirtschaft, hält seit seiner Auflegung im Jahr 2021 Anta Sports und Miniso in seinem Portfolio.
Die technologische Macht Südkoreas
Die Wiederöffnung Chinas wird sich über die Landesgrenzen hinaus positiv auswirken. Koreanische Aktien litten unter dem globalen Konjunkturabschwung 2022 und werden ebenfalls derzeit auf attraktiven Kursen gehandelt, insbesondere in den Sektoren neue Technologien und Halbleiter.
Südkorea zeichnet sich bereits seit Jahrzehnten durch seine Innovationen in den Bereichen Elektronik und neue Technologien aus. Einige globale Marktführer kommen aus Südkorea, z. B. Produzenten von Konsumgütern wie Bildschirme für Smartphones und andere hochwertige elektronische Bauteile wie Halbleiter4:
Samsung Electronics ist der weltweit führende Hersteller von technologischen Komponenten (Mobilgeräte, Halbleiter, neuartige Bildschirme, Unterhaltungselektronik und Haushaltsgeräte) und seit 1993 die Nummer 1 bei Telefonspeichern5;
LG Chem gehört mit einem globalen Marktanteil von über 20% zu den weltweit wichtigsten Produzenten von Batterien für Elektrofahrzeuge6 und spielt somit eine bedeutende Rolle bei der Energiewende.
-
Hätten Sie es gewusst?
Carmignac Emergents, unser Fonds für Schwellenländeraktien, der Anlagen in die aktuell und künftig führenden Technologieunternehmen der Welt anstrebt, zählt Samsung Electronics und LG Chem bereits seit über fünf Jahren zu seinen größten Positionen.
Zusätzlich zum chinesischen und koreanischen Markt ist auch in den anderen asiatischen und südostasiatischen Ländern wie Indien, Vietnam oder Malaysia tendenziell eine Verbesserung des Konjunkturumfelds zu beobachten. Obwohl wir im Hinblick auf Indien, aufgrund der erhöhten Kurse und der schwächeren makroökonomischen Fundamentaldaten infolge der Energiekrise kurzfristig vorsichtig bleiben, könnten sich in den kommenden Monaten einige interessante Anlagechancen ergeben.
Unseres Erachtens bergen die asiatischen Aktienmärkte größeres Potenzial als die Anleihenmärkte, an denen wir überwiegend taktische Gelegenheiten erkennen, beispielsweise in Malaysia. Die lateinamerikanischen Märkte bieten unserer Ansicht nach deutlich attraktivere Möglichkeiten für ein Engagement in Schwellenländeranleihen. Lesen Sie nächsten Monat den zweiten Artikel unserer Serie zu Schwellenländern, um mehr über diese Region zu erfahren.
1Asiatische Schwellenländer
2World Economic Outlook, aktualisiert. Internationaler Währungsfonds, Januar 2023.
3Quellen: Miniso,https://www.miniso.com/EN/Brand/Intro.
4Französisches Ministerium für Wirtschaft, Finanzen und industrielle und digitale Souveränität – Generaldirektion des Finanzministeriums: https://www.tresor.economie.gouv.fr/Pays/KR/indicateurs-et-conjoncture.
5Samsung Electronic, über uns: https://www.samsung.com/us/about-us/our-business/device-solutions/.
6Quellen: Statista und SNE Research über Visual Capitalist, 2021: https://fr.statista.com/infographie/26562/parts-de-marche-fabricants-batteries-pour-voitures-electriques/.
Sie möchten mehr über unseren nachhaltigen Schwellenmarktansatz erfahren?
Carmignac Portfolio China New Economy A EUR Acc
Empfohlene Mindestanlagedauer
Geringstes Risiko Höchstes Risiko
AKTIENRISIKO: Änderungen des Preises von Aktien können sich auf die Performance des Fonds auswirken, deren Umfang von externen Faktoren, Handelsvolumen sowie der Marktkapitalisierung abhängt.
WÄHRUNGSRISIKO: Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist.
LIQUIDITÄTSRISIKO: Punktuelle Marktstörungen können die Preisbedingungen beeinträchtigen, zu denen der Investmentfonds gegebenenfalls Positionen auflösen, aufbauen oder verändern muss.
RISIKO IN VERBINDUNG MIT SCHWELLENLÄNDERN: Die Bedingungen in Bezug auf die Funktionsweise und die Überwachung der Schwellenländermärkte können sich von den für die großen internationalen Börsenplätze geltenden Standards unterscheiden und Auswirkungen auf die Bewertung der börsennotierten Instrumente haben, in die der Fonds anlegen kann.
Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.
Carmignac Emergents A EUR Acc
Empfohlene Mindestanlagedauer
Geringstes Risiko Höchstes Risiko
AKTIENRISIKO: Änderungen des Preises von Aktien können sich auf die Performance des Fonds auswirken, deren Umfang von externen Faktoren, Handelsvolumen sowie der Marktkapitalisierung abhängt.
RISIKO IN VERBINDUNG MIT SCHWELLENLÄNDERN: Die Bedingungen in Bezug auf die Funktionsweise und die Überwachung der Schwellenländermärkte können sich von den für die großen internationalen Börsenplätze geltenden Standards unterscheiden und Auswirkungen auf die Bewertung der börsennotierten Instrumente haben, in die der Fonds anlegen kann.
WÄHRUNGSRISIKO: Das Währungsrisiko ist mit dem Engagement in einer Währung verbunden, die nicht die Bewertungswährung des Fonds ist.
RISIKO IN VERBINDUNG MIT DER VERWALTUNG MIT ERMESSENSSPIELRAUM: Die von der Verwaltungsgesellschaft vorweggenommene Entwicklung der Finanzmärkte wirkt sich direkt auf die Performance des Fonds aus, die von den ausgewählten Titeln abhängt.
Der Fonds ist mit einem Kapitalverlustrisiko verbunden.